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【东吴机械周观点】十九大精准定位中国制造业,未来主看“从量到质”的升华【东吴机械陈显帆】

透视先进制造2021-04-06 11:11:52



投资评级:增持(维持)

1、推荐组合

【先导智能】、【晶盛机电】、【科恒股份】、【中集集团】、【精测电子】、【弘亚数控】、【康尼机电】、【三一重工】、【振华重工】、【海源机械】


2、最新核心观点

十九大精准定位中国制造业,未来主看“从量到质”的升华

从“够不够”向“好不好”转变。十九大报告明确指出,我国经济已由高速增长阶段向高质量发展阶段转变,要推动经济发展质量变革、效率变革和动力变革。当下中国社会主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,产品品质将成为消费者的重要考量标准,增量市场的快速发展将向存量市场的高端博弈转化。

中国制造业发展将由点到面,虚实深度融合。十九大报告强调,要推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。另外,促进我国产业迈向全球价值链中高端,培育若干世界级先进制造业集群,加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施网络建设。我们认为,中国城镇化率每年逐步提升,随着农村人口向城镇人口的转变,众多城市群落将逐渐形成,这将持续催生大量基础设施需求,而处于制造业集群中的企业,也将具备更优质的由产业链整合便利性带来的产品高质量和低成本优势。

坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,优化存量资源配置。当前中国仍有相当数量资金、土地、劳动力资源,沉淀在严重过剩产能和高污染产业中。我们认为,供给侧改革仍是未来一段时间的主旋律。随着劣质产能退出,传统领域的制造业龙头资产负债表将持续得到缓慢修复,进而其利润表和现金流量表也将改善;另外,中国先进制造业的发展要有抓手,在数字经济和智能制造等领域,中国有望弯道超车,培育出世界领先企业,进而带动周边先进制造业集群的快速发展。

制造业从要素驱动向创新驱动转变。我国经济仍存在质量总体水平较低、产品附加值不高的问题,必须尽快实现增长模式从传统的数量扩张转到质量提升,从要素驱动转到创新驱动。根据传统宏观经济学理论,一个国家长期经济趋势的发展取决于资源、人口、资本和科技四大核心要素,在资源总量受限,中国目前人口逐渐老龄化,固定资产投资回报的边际收益率逐渐走低的困境下,中国必须要坚定不移走知识创新和技术创新的道路。我国目前钢铁、石化、建材等行业的低水平产能过剩问题突出并长期存在,新兴技术和产业领域全球竞争的制高点掌控不足,我们必须把提高供给体系质量作为主攻方向,显著增强我国的经济质量优势。

投资建议及推荐标的:先进制造看好国产替代最为迫切、空间最大的新能源设备、面板设备、半导体设备:持续推荐【先导智能】、【晶盛机电】、【精测电子】、【科恒股份】,推荐受益轨交国产化率提升的【中国中车】、【康尼机电】,受益高空作业国产化率提升的【浙江鼎力】,受益家具消费升级的龙头设备公司【弘亚数控】。

传统制造行业看好跻身全球领先的集装箱龙头【中集集团】、港机龙头【振华重工】、工程机械龙头【三一重工】、【中联重科】等。

风险提示:去产能进展不及预期,进口替代进程不及预期


3、上周报告和交流

【科恒股份三季报点评】业绩增长符合预期,看好锂电设备+材料持续放量

【机器人三季报点评】三季报业绩符合预期,新业务拓展可期

【江苏神通三季报点评】业绩符合预期,全生态布局助力公司业绩

【双环传动三季报点评】业绩符合预期,“地产销”绑定一线客户

【伊之密三季报点评】Q3净利大增211%,业绩持续高增长超预期

【台海核电三季报点评】业绩超预期,核电回暖+业务拓展助力公司业绩持续强势增长

【晶盛机电三季报点评】三季报业绩超预期,内生增长势头强劲

【康力电梯三季报点评】业绩低于预期,关注电梯市场更新需求

【工程机械行业】工程机械行业:行业增长持续超预期,基数原因或致增速回落

【精测电子三季报点评】业绩符合预期,OLED订单有望持续超预期

【轨道交通行业】标准动车组采购预期进入上升通道,城市轨道交通发展迅速


4、核心观点汇总

【工程机械】行业增长持续超预期,基数原因或致增速回落

根据中国工程机械商贸网,前三季度江苏省、山东省、安徽省前三季度挖掘机销量突破6000台。江苏省以7318台排名第一,受益于基建规模快速扩张。值得一提的是,江苏省不仅拿下了总销量冠军,其小挖(13吨及以下)和中挖(13吨以上、30吨以下)的销量也是所有省份中最多的。三一重机在以上三省销量均稳居第一,市场份额都在20%左右;卡特彼勒与斗山均进入了三省销量前五名;此外,徐工进入江苏与安徽市场前五,小松进入山东与安徽市场前五;现代江苏进入江苏省前五,山东临工进入山东市场前五(高居第二)。以此来看,挖掘机销售还是存在一定程度的区域偏好的,本地品牌开拓市场相对来说有一定的优势,不过这种优势并不大,不足以颠覆整体的市场格局。

2017年9月压路机销售 1405 台,同比+38.6%, 2017 年 1-9 月实现销量 13724 台,同比+47%。 此轮复苏中,压路机同比增速由 2016 年 2 月开始由负转正, 2016 年 5 月后增幅稳定在 0 以上。徐工 9 月份销售压路机 362 台,同比+44%,占总销量 26%,行业第一。

继续首推龙头【三一重工】:1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期、3、行业龙头估值溢价。其余推荐零部件龙头【恒立液压】、关注柳工。风险提示:销量低于预期,固定资产投资增速放缓。


【轨道交通】轨道交通装备板块有望多周期共振

伴随大宗商品回暖,货车2017年周期性复苏;中国标准动车组未来有望持续性放量,据中国铁投10月17日公告,时速350公里中国标准动车组CTCS-3级列控系统车载设备共104套启动招标,预期对应104标准列即将启动招标,预测年均400列需求空间,且标动提速预期将促进车辆加密采购以及维修维保,配套国内零部件公司将提升市占率;城市轨道交通板块2017年新增运营里程有望超过1000公里,同比+87%,我们预期2018年上半年,轨道交通装备板块有望多周期共振。我们重点推荐轨交龙头标的【中国中车】,深度布局轨交零部件公司【华铁股份】,同时横向拓展新能源汽车和消费电子的【康尼机电】、【永贵电器】;重点关注2017年开始腾飞,受益于地缘优势的【新筑股份】、【众合科技】,以及定增完成的【鼎汉技术】。


【油气设备】WTI油价周上涨率创9月15日以来单周最大涨幅

截至10月27号本周周五,WTI原油连续期货结算价收盘日上涨1.26美元,涨幅2.39%,报53.90美元/桶,本周累涨2.00美元。布伦特原油连续期货结算价收盘日上涨1.14美元,涨幅1.92%,报60.44美元/桶,本周累涨3.07美元。截止10月20日当周,EIA原油产量增加110.1万桶/日至950.7万桶/日;原油出口量增加12.6万桶/日至192.4万桶/日;EIA原油库存增加85.6万桶,是连续四周下降后首次上涨,预期减少300万桶;汽油库存减少546.5万桶,创9月15日当周以来新低,预期增加170万桶;精炼油库存减少524.6万桶,预期0.00万桶;EIA精炼厂设备利用率增加3.3%,预期增加1.25%,炼油能力正从飓风后复苏。另一方面,据全球第三大油田服务商贝克休斯统计,本周美国石油钻井机活跃数增加1台至737台,天然气钻井机活跃数减少5台至172台,总钻井机活跃数较前值减少6台至909台。

我们分析,本周油价上涨主要受沙特俄罗斯支持延长减产协议、美国伊朗紧张关系影响。OPEC减产行动的首要目的是将全球发达经济体原油库存减少至5年平均水平,最新数据显示这一趋势正稳步推进,但依然有一定距离。10月24日,沙特石油部长法利赫重申对OECD国家原油库存降至五年均值的目标,并“决心采取一切行动来实现”;10月25日,《华尔街日报》报道称,沙特、俄罗斯希望将石油减产协议延至明年底;此外,沙特阿美保证首次IPO将于2018年下半年按计划启动,这些事件加强了市场对OPEC石油减产的乐观态度。另一方面,美国和伊朗之间的紧张局势也在升温,增加了石油的全球风险溢价。10月26日,美国众议院以接近全票比例通过了扩大对伊朗制裁的议案,待参议院通过并由特朗普签字后,上述议案就会成为立法。美国媒体指出,特朗普此前还呼吁国会采取更严厉的态度,可能包括就伊核协议重新谈判。在对伊朗进行的上一轮制裁中,全球市场每日减少了约100万桶供应。

需求方面,10月12日国际能源署(IEA)公布的月度报告中下调了对2018年全球原油需求预期,认为原油市场依然承受着较大压力。IEA在月报中表示,2018年全球油市对石油输出国组织(OPEC)原油需求料将为3250万桶/日,较该组织9月产量低了大约15万桶/日。这意味着,虽然OPEC当前减产行动已经有效地改善了供应过剩局面,但必须加大减产规模才能最终将全球原油库存削减至5年平均水平。交易商表示,当前市场供应量依然充足,投资者普遍期望OPEC能够延长减产协议至2018年3月底之后。尽管俄罗斯和沙特官员均已表示支持将减产协议延期9个月,但目前尚未签署任何协议。OPEC、俄罗斯和其他产油国计划下月举行会议。另一方面,美国原油产量尤其是美国页岩油产量依然是减产行动的最大威胁之一。OPEC国家产量下降所带来的油价上升可能使得美国页岩油生产商加大开采力度,由此带来的产量上升会部分抵消OPEC产油国的减产努力。


5、推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息

先导智能:三季报符合预期,Q4将迎收入确认和新接订单高峰。考虑到公司高成长性外延扩张可能性,业绩有望超预期。预计2017/18/19年的备考净利润是6.9/11.7/17.4亿元,EPS为1.58/2.65/3.95元,PE为46/27/18X。考虑到公司自身的高成长性和泰坦业绩有望超预期,维持“买入”评级。


振华重工:港机稳增长、业绩迎拐点,龙头价值重估空间大。公司是港机龙头企业,海工资产减值计提较为充分,随着港机需求回暖,海工业务扭亏,盈利弹性巨大。同时国企改革和一带一路为公司提供丰富想象空间。预计公司2017-2019年EPS 0.17、0.32、 0.42 元,对应PE为 33、17、13X,维持“买入”评级。


三一重工:H2销量将保持高增长、盈利能力回升将超预期。上半年基建房地产下游投资超预期,公司在品牌效应、产品线、成本控制和风险控制、全球布局均具备最强的竞争力,盈利弹性最大;中长期看,国防装备、出口业务均值得期待。预计2017-2019年净利润分别为25、30、40亿元,对应2017-2019年EPS为 0.33、0.39、0.52元,对应PE为25、21、16X,维持“增持”评级。


精测电子:公司国内稀缺的完整覆盖面板前中后段制程(“Array→Cell→Module”)检测设备的厂商, Module段国内市占率第一,Cell和Array订单顺利增长,AOI光学自动检测综合解决方案竞争力突出,在京东方、华星光电、中电集团、天马、富士康、维信诺、固安(云谷)等国内主要面板厂持续投建8.5~11代LCD面板线和6代OLED面板线驱动下,我们预计2017-2019年国内LCD面板厂建厂投资复合增速30%、国内OLED面板厂建厂投资复合增速50%,设备需求持续景气。预计公司2017-2019年EPS为1.98、3.22元、4.39元,对应PE为59、36、27X,维持“买入”评级。


浙江鼎力:公司是国内高空作业平台绝对龙头,技术品质+品牌口碑+实践经验+营销管理构建足够深的护城河;预期未来臂式作业平台占比逐渐提升。估算 2017-2019 年 EPS 为 1.73/2. 38/3. 40 元/股,对应 PE 为 39/28/20X;若考虑募投项目增发股本并表,估算2017-2019 年 EPS 为 1.53/2. 11/3. 38 元/股,对应 PE 为 44/32/20X;继续给予“增持”评级。


6、行业重点新闻

【工程机械】卡特彼勒财报超预期,股价大涨近5%

据美国财经网站MarketWatch消息,北京时间10月25日工程机械巨头卡特彼勒股价在美股市场周二的交易中大幅上涨,原因是这家建筑设备公司此前公布的财报显示其第三季度盈利超出华尔街分析师此前预期。

卡特彼勒第三季度净利润为10.6亿美元,每股收益为1.77美元,去年同期净利润和EPS分别为2.83亿美元和48美分。不计入某些一次性项目,调整后每股收益为1.95美元,超出分析师此前平均预期的1.27美元。三季度营收为114亿美元,高于去年同期的92亿美元,超出分析师平均预期的107亿美元。当日,卡特彼勒股价在美股市场的常规交易中收盘上涨4.98%。今年截至目前为止,该股累计上涨了42%,相比之下同期标普500指数上涨近15%,道琼斯工业平均指数上涨近18%。

公司称其继续预计中国建筑行业和美国在岸油气行业将强劲增长,并表示管理层正在提高产量以满足市场状况改善环境下的客户需求。


【核电】世界首座海上浮动核电站即将投入使用

世界首座海上浮动核电站,俄罗斯“罗蒙诺索夫院士”号进入下海测试阶段,并将于2017年10月30日完成测试后正式投入使用。

海上浮动核电站是一种可以“召之即来挥之即去”的海上移动平台,有用电、供热、淡化海水需求时,将电站拉过来;不需要了,用船将电站拉走。海上浮动核电站安全标准不亚于地上的核电站,有多重措施防止核泄漏,能在海啸等其他自然灾害情况下,保证反应堆的安全,寿命可达35-40年。海上浮动核电站一般采用小型核反应堆,安全性高。并且,浮动反应堆往往和陆地保持一定距离,即使发生地震,地震波也不会被海水传递,从而受地震、海啸影响不大。

在国内,关于海上浮动核电站,公开资料显示,2015年,国家发改委复函同意中核集团的ACP100S、中广核的ACPR50S、中船重工的国家海洋核动力平台示范工程被纳入能源科技创新“十三五”规划。


【工业4.0】苏州着力打造千亿级机器人和智能制造产业

10月24日,为助力2017苏州吴中·太湖经贸合作洽谈会,苏州汇川技术有限公司智能制造中心、科沃斯机器人产业园,以及苏州禾望电气有限公司三大智能制造重点项目在吴中开发区举行了集中开工仪式。

本次集中开工的三个重点项目总投资约35亿元。其中科沃斯机器人产业园计划投资超15亿元,该产业园包括研发中心、智能制造中心、电商中心、人工智能数据中心等功能。苏州汇川技术有限公司智能制造中心建设计划投资15亿元,占地200亩,包括生产中心4栋,研发中心1栋,建成后可实现新增年产值80亿元。苏州禾望电气有限公司计划投资4.65亿元,规划用地面积50亩,将建设成为华东运营中心及全国最大的研发测试、制造基地,项目达产后,预计将实现年产值10亿元,利润1.5亿元。这些智能制造重点项目的开工,必将对开发区新一轮的产业转型升级起到强有力的支撑和推动作用。


【工业4.0】ABB CEO:中国已成为世界最大机器人市场

据美国财经频道CNBC北京时间10月26日报道,瑞士工业巨头ABB首席执行官史毕福(Ulrich Spiesshofer)周四表示,中国正在主导全球机器人市场。

史毕福当天说,中国已成为“全球最大的机器人市场”,而且这种主导地位很有可能会延续到明年。他指出,“很显然,ABB在中国市场的影响力非常大。我们十多年前就开始在中国进行投资,而这种长期投资正在获得回报。”中国政府已经将机器人制造列为优先政策。2015年,中国政府发布了“中国制造2025”计划,旨在推动高科技领域的发展。随后,它又宣布了“机器人产业发展规划”,这个五年规划旨在加快发展本国工业机器人行业。

史毕福还透露,ABB公司在美国机器人市场的投资现在也开始结出硕果。他还表示,欧洲是另一个正在积极推动本地区机器人行业发展的市场:“这是一个发展很平衡的市场,未来会带给我们巨大的机遇”。ABB在周四发布了第三季度财报,公司当季销售额达到87亿美元,超出分析师预期。


【OLED/LCD】京东方成都6代OLED产线量产

10月26日,中国首条(全球第二条)第6代柔性AMOLED生产线——BOE(京东方)成都第6代柔性AMOLED生产线量产。该产线总投资465亿元,从2015年5月开建,2017年5月11日第一篇柔性OLED高分辨率触控显示屏点亮,设计产能每月4.8万片玻璃基板,达产后产值300亿以上。线主要应用于移动终端产品及新型可穿戴智能设备等领域的显示产品。目前京东方已经向包括华为、OPPO、VIVO、小米、中兴、努比亚等十余家客户提供了量产屏幕以供参考和使用。


【OLED/LCD】苹果为OLED屏巨资投向LG iPhone

LG Display为扩大自己的OLED产能,将建设一家智能手机所用的OLED面板制造工厂,而他们打算投入115亿美元(前期已投35亿美元),不过后期仍需要继续资金投入。为了让LG能够在OLED上有更快的,苹果打算投入17亿美元,以帮助他们加速量产,而这样他们也能获得OLED屏优先供应的权利,在当下OLED屏极度匮乏的情况下,LG未来生产的面板将全部提供给iPhone。


【煤机设备】动力煤主产地继续维稳,库存低位运行

煤炭生产方面,动力煤主产地继续维稳,库存低位运行,9月份,全国原煤产量3.0亿吨,同比增长7.6%,增速比8月份加快3.5个百分点;日均生产993.7万吨,比8月份增加55.7万吨。1-9月份,原煤产量25.9亿吨,同比增长5.7%,产量释放明显。煤炭企业盈利改善预期向好,利好煤机装备采购。煤机液压支架龙头【郑煤机】拟收购汽车零部件国际巨头博世电机,聚焦汽车起停和48V能量回收等国际领先技术,以期实现周期+成长双主业驱动,建议重点关注。


【轨道交通】中国标准动车组预期即将启动104列招标,年均预测400列需求

据中国铁投公告,时速350公里中国标准动车组CTCS-3级列控系统车载设备共104套启动招标,对应104标准列。从2016年底至今,动车组招标及在造标动合计350余列,符合预期。其中标准动车组已达到154列,而2016年动车组招标合计132列。我们认为动车采购或已显著回升,未来几年维持年均350-400列的采购量级,CAGR估算10%,而2016年低于预期的采购数量有望在未来年份得到补足。


【燃料电池】氢燃料电池有轨电车全球首次商业运营

10月26日,中车唐山公司研制的世界首列商用型氢燃料混合动力100%低地板现代有轨电车在河北唐山市唐胥铁路载客运营。这也是全球范围内,氢燃料电池有轨电车首次商业运营,标志着我国在新能源轨道交通领域实现重大突破。


【碳纤维】世界首个碳纤维增强热塑性复合材料汽车底盘

日前,日本新能源产业技术综合研发机构(NEDO)与名古屋大学国立复合材料研究中心成功研发了世界首个碳纤维增强热塑性复合材料汽车底盘。该零件采用“LFT-D工艺”,将连续碳纤维与热塑性树脂颗粒进行混炼,保持较长的碳纤维长度,经过模压成型,在短时间内制造纤维增强复合材料的方法。由于该工艺免去了热压罐法所需的中间步骤,因此使构建从热塑性树脂和碳纤维的供给到最终产品的连续自动生产系统成为可能,从而实现短时间成型。此外,通过充分利用热塑性CFRP的可焊接优势,加热熔融连接,成功生产了全部由热塑性CFRP制成的汽车底盘。利用机器人构建超声波焊接系统,实现了复杂结构的高速连接。


【船舶】航运产业链爆发 9月新船订单激增

根据分析机构克拉克森数据统计,2017年9月份全球船企新签订单83艘,共计1185万载重吨,从环比和同比来看,新船订单都有大幅增长。中国船舶工业行业协会数据显示,1~9月,中国新承接船舶订单量2013万载重吨,同比增长8.7%。而从单月数据来看,9月实现新船订单量增长428万载重吨,为年内最高的月份。分析认为,BDI指数的持续上涨刺激了新船市场的活跃度,从本月的成交来看,干散货船尤其是82000吨散货船是市场的热点船型,今年已有几十艘新造船的成交,干散货船在未来一段时间仍会是船东投资的热点船型。


7、重点公司新闻公告

【精测电子】公司拟变更公司名称及注册资本,从武汉精测电子技术股份有限公司变更为武汉精测电子集团股份有限公司,并回购限制性股票8.3万股,注册资本变更为0.81亿。

【赢合科技】公司拟非公开发行股票不超过6,150万股,募集资金不超过146,429万元,用于新项目及流动资金补充。

【伊之密】公司发布2017第三季度报告,Q3营收5.35亿,同比+40.21%; Q1-3累计营收14.64亿,同比+43.07%;Q3归母净利润7.15亿,同比+210.98%;Q1-3累计归母净利2.05亿,同比+177.05%。

【华中数控】公司发布2017第三季度报告,Q3营收6.69亿,同比+44.416%; Q1-3累计营收0.0298亿,同比+44.41%;Q3归母净利润0.029亿,同比+280.90%;Q1-3累计归母净利0.06亿,同比增长117.077%。

【精测电子】公司发布2017第三季度报告,Q3营收2.09亿,同比+74.12%; Q1-3累计营收5.16亿,同比+51.48%;Q3归母净利润0.62亿,同比+203.52%;Q1-3累计归母净利1.14亿,同比+129.18%。

【江苏神通】公司发布2017第三季度报告,Q1-3营收5.2亿,同比上升21.25%,Q3净利增长55.37%。

【机器人】公司发布2017第三季度报告,Q1-3共营收 16.77 亿元,同比增长 34.61%;归母净利 2.74 亿,同比增长 10.16%。 2017Q3营收 6.5 亿元,同比增加 82.3%;归母净利 9696 万元,同比增加 17.16%。

【晶盛机电】公司发布2017第三季度报告,Q3营收4.49亿元,同比+80.09%;归母净利1.11亿,同比+105.28%;Q1-3营收12.57亿元,同比+87.30%;归母净利2.53亿,同比+95.33%.

【台海核电】公司发布2017第三季度报告,Q1-3营收16.06亿,同比大幅上升101.08%;归母净利润6.54亿元,同比增长84.99%。

【科恒股份】公司发布2017第三季度报告, Q1-Q3 共营收 13.20 亿元,同比增长 216.67%;归母净利 1.35 亿,同比增长 2218.75%; Q3营收 5.73 亿元,同比增加 253.35%;归母净利 7465.72 万元,同比增长 4201.12%。

【双环传动】公司发布2017第三季度报告, Q1-Q3 营收 18.40 亿元,同比增长 52.31%;归母净利 1.81 亿,同比增长 35.25%;其中 2017Q3营收 7.19 亿元,同比增加69.51%;归母净利 6675 万元,同比增长 30.09%。

【康力电梯】公司发布2017第三季度报告,Q3营收 8.76 亿元,同比增加 0.45%;归母净利 7051万元,同比减少 43.15%;Q1-Q3 营收 24.42 亿元,同比减少 2.50%;归母净利 2.75 亿,同比减少 25.35%。 

【弘亚数控】设立参股子公司 

2017年10月27日与广州锐速智能科技股份有限公司签署投资协议,拟共同出资600万元人民币设立广州锐弘机电设备有限公司,其中公司以现金出资210万元,占注册资本的35%。子公司主要为公司提供钣金配套加工服务,有利于保障公司原材料供给和价格平稳。

【中集集团】2017前三季度净利润扭亏为盈

中集集团前三季度收入539.63亿元,同比增加54.26%,归母净利13.09亿元,同比扭亏为盈。

【新界泵业】2017前三季度净利润同比增长37.5%

新界泵业前三季度收入10.90亿元,同比增加17.90%,归母净利1.30亿元,同比增长37.50%。

【中国化学】2017前三季度净利润同比减少10.40%

中国化学前三季度收入383亿元,同比增加5.01%,归母净利12.9亿元,同比减少10.40%。

【杰瑞股份】2017前三季度净利润同比减少53.48%

杰瑞股份前三季度收入20.49亿元,同比增加10.23%,归母净利4878万元,同比减少53.48%。

【中泰股份】2017前三季度净利润同比增加2.88%

中泰股份前三季度收入3.07亿元,同比增加41.22%,归母净利4911万元,同比增加2.88%。

【康尼机电】2017前三季度净利润同比增加1.48%

康尼机电前三季度收入15.95亿元,同比增加13.51%,归母净利1.76亿元,同比增加1.48%。

【富瑞特装】2017前三季度净利润同比增加147.12%

富瑞特装前三季度收入11.79亿元,同比增加105.98%,归母净利5056万元,同比增加147.12%。

【天海防务】2017前三季度净利润同比增加3.74%

天海防务前三季度收入9.15亿元,同比减少12.38%,归母净利1.24亿元,同比增加3.74%。

【汉钟精机】2017前三季度净利润同比增加3.84%

汉钟精机前三季度收入9.51亿元,同比增加34.72%,归母净利1.34亿元,同比增加3.84%。

【博迈科】2017前三季度净利润同比减少63.25%

博迈科前三季度收入4.06亿元,同比减少83.06%,归母净利7666万元,同比减少63.25%。

【雪人股份】2017前三季度净利润同比减少27.87%

雪人股份前三季度收入6.86亿元,同比减少3.11%,归母净利1085万元,同比减少27.87%。

【浙江鼎力】2017前三季度净利润同比增加70.28%

浙江鼎力前三季度收入8.66亿元,同比增加74.15%,归母净利1.34亿元,同比增加70.28%。

【精功科技】2017前三季度净利润同比减少42.59%

精功科技前三季度收入5.56亿元,同比减少0.49%,归母净利3026万元,同比减少42.59%。

【楚江新材】2017前三季度净利润同比增加81.44%

楚江新材前三季度收入78.42亿元,同比增加38.38%,归母净利2.63亿元,同比增加81.44%。

【科恒股份】2017前三季度净利润同比增加2218.75%

科恒股份前三季度收入13.20亿元,同比增加216.67%,归母净利1.35亿元,同比增加2218.75%。

【隆鑫通用】2017前三季度净利润同比增加5.75%

隆鑫通用前三季度收入72.68亿元,同比增加21%,归母净利6.91亿元,同比增加5.75%。

【石化机械】2017前三季度净利润同比增加63.03%

石化机械前三季度收入21.80亿元,同比减少0.53%,归母净利亏损1.26亿元,同比增加63.03%。

【伊之密】2017前三季度净利润同比增加177.05%

伊之密前三季度收入14.64亿元,同比增加43.07%,归母净利2.05亿元,同比增加177.05%。

【五洲新春】2017前三季度净利润同比增加15.97%

五洲新春前三季度收入8.45亿元,同比增加8.66%,归母净利7813万元,同比增加15.97%。

【耐威科技】2017前三季度净利润同比增加49.41%

耐威科技前三季度收入4.18亿元,同比增加180.40%,归母净利2634万元,同比增加49.41%。

【奇精机械】2017前三季度净利润同比增加14.33%

奇精机械前三季度收入9.12亿元,同比增加15.11%,归母净利7011万元,同比增加14.33%。

【优德精密】2017前三季度净利润同比增加80.57%

优德精密前三季度收入3.50亿元,同比增加34.85%,归母净利5955万元,同比增加80.57%。

【新劲刚】2017前三季度净利润同比减少1.43%

新劲刚前三季度收入1.68亿元,同比增加9.19%,归母净利1321万元,同比减少1.43%。

【惠博普】2017前三季度净利润同比减少26.68%

惠博普前三季度收入10.79亿元,同比增加52.86%,归母净利7735万元,同比减少26.68%。

【艾迪精密】2017前三季度净利润同比增加78.49%

艾迪精密前三季度收入4.70亿元,同比增加60.55%,归母净利1.02亿元,同比增加78.49%。

【长荣股份】2017前三季度净利润同比增加78.49%

长荣股份前三季度收入8.11亿元,同比增加2.65%,归母净利1.20亿元,同比增加35.64%。

【耐威科技】现金收购武汉光谷信息技术股份有限公司30.95%股权

公司拟通过支付现金方式出资人民币1.42亿元收购武汉光谷信息技术股份有限公司1547万股股份,占光谷信息总股本的30.95%。

【惠博普】控股子公司获准在新三板挂牌

惠博普控股子公司凯特智能控制技术股份有限公司近日收到全国中小

企业股份转让系统有限责任公司出具的股转函,同意在“新三板”挂牌,转让方式为协议转让。凯特智控的主营业务是为油气工业自动化控制与数字化管理提供全方位解决方案。

【中国船舶】重大资产重组继续停牌

公司股票已于2017年9月27日起停牌,并因涉及发行股份购买资产于2017年10月18日进入重大资产重组停牌程序。预计公司股票自2017年10月27日起继续停牌不超过一个月。

【杰克股份】在杭州设立分公司

公司于2017年10月25日召开了第四届董事会第十次会议,会议审议通过《关于设立杰克缝纫机股份有限公司杭州分公司的议案》。目的是为了进一步增强公司研发实力和研发团队建设,吸引高层次人才。


8、风险提示

经济下行超预期;

销量不达预期;

技术进步不达预期。


感谢您支持东吴机陈显帆团队

陈显帆  东吴研究所副所长,董事总经理,大制造组组长,机械军工首席分析师(全行业覆盖)

2016年机械行业新财富第四名,2014-2015年新财富第二、第三名;所在团队2012-2013年获得新财富第一名伦敦大学学院机械工程学士、金融学硕士。4年银行工作经验。2011-2015年曾任中国银河证券机械行业首席分析师。2015年加入东吴证券。

 

周尔双  分析师(工程机械,锂电设备,工业4.0,电梯,核电设备)

英国约克大学财务管理学士、金融学硕士,4年机械研究经验,2013年加入东吴证券。

 

毛新宇  研究助理(通用航空、油气设备)

清华大学工业工程学士、香港科技大学企业工程管理硕士,2015年加入东吴证券。

 

王  皓  研究助理(工程机械,轨道交通、一带一路、OLED) 

清华大学理工科学士、硕士、博士,4年海外PPP投资及工程管理经验,2016年加入东吴证券。

 

倪正洋  研究助理(港机、集装箱、轻量化、碳纤维) 

南京大学材料学学士、上海交大材料学硕士。2016年加入东吴证券。

 

何京鸿  分析师(工业4.0、机器人、3C设备)  

复旦大学经济学学士、硕士,三年卖方研究和服务经验,2017年加入东吴证券。

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